沪铅近期铅价走势内强外弱，铅锭进口预期增加

夜盘pb2409合约涨幅0.78%。宏观面，数据显示，美国通胀以温和的速度上升，9月美联储降息的预期不变。基本面，铅进口窗口维持开启状态，铅精矿进口盈利仍有扩大，但市场上流通货源仍不充裕；近期安徽地区部分炼厂有复产计划，不过市场废电瓶供应量仍有限，且炼厂原料库存仅维持刚需生产，或限制其开工率上行；近期铅价走势内强外弱，铅锭进口预期增加，且电解铅冶炼企业检修陆续结束，电解铅或有所增加。上周蓄电池企业周度开工率上升，储能电池市场消费表现向好，部分企业生产已满负荷状态。现货方面，据SMM：昨日沪铅呈盘整态势，近远月基差逼近千元，又因交割品牌流通货源较少，持货商维持升水报价，而非交割品牌则因进口铅冲击，报价逐步转向贴水，沪铅近期铅价走势内强外弱，铅锭进口预期增加叠加再生铅流通货源增加，下游企业按需逢低采购，且议价较多，散单市场成交一般。操作上建议，沪铅2409合约短期逢高试空思路为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

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助理研究员：李秋荣

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